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半导体电子设备把握国产替代荐5股

发布时间:2019-08-15 10:30:40

半导体、电子设备:把握国产替代 荐5股 2017-12-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业核心观点:

电子行业的发展主要来自于技术创新,而苹果作为标杆性企业,我们认为其带动的技术创新如 D成像、OLED全面屏在2018年将会得到强化和普及。而芯片国产化是国家的确定性战略,在国家政策和大基金的扶持下,国产替代有望加速,具有长期投资价值。所以2018年我们建议关注OLED、 D成像和集成电路三个板块。

投资要点:

OLED产能释放在即:随着成本下降,OLED将凭借高分辨低功耗、柔性显示等优越性能取代LCD成为主流显示面板。为了占领OLED市场,我国面板厂商正在积极扩大OLED面板产能。根据IHSMarkit的分析,全球OLED面板的产能预计将从2017年的1190万平米增至2022年的5010万平方米,增幅达到 20%。而中国制造商的市场份额将从2017年的5%增至2022年的26%,整个OLED产业链将受益。

D成像引领光学产业链重构:2017年发布的iPhoneX搭载了FaceID,而苹果在 D成像领域的布局早在2010年就已开始,其明确表示苹果一直将FaceID当作唯一的技术,并全面下注。由于 D成像未来的应用场景广泛,在苹果带领下将会有更多的手机采用,市场规模将扩大。

相比2D成像, D成像将带来诸多新增零组件,引领光学产业链重构,所以有相关技术储备的标的将受益。

集成电路国产替代加速:在国家政策和大基金的支持下,我国集成电路快速发展,2006-2016年十年间行业产值的年均复合增长率为16%,近三年的复合增长率则在20%左右。但我国集成电路的贸易逆差却在增大,大量的进口依赖表明国产替代空间巨大。而集成电路作为电子信息产业的重要元器件,对电子信息产业经济以及国家信息安全都非常重要,可见实现集成电路国产化具有确定性和紧迫性。所以在国家和大基金的大力扶持下,集成电路国产替代有望加速。

风险提示:OLED产能不及预期; D成像渗透不及预期;集成电路国产替代进程不及预期

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